La inflación de México volvió a subir en octubre y se alejó un poco más de la meta del banco central. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó este lunes que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) cerró el mes en 147,026 puntos, con un avance de 0,65% frente a septiembre y una tasa anual de 3,75%.
Es el tercer mes consecutivo de aceleración: la variación anual venía de 3,12% en julio, 3,26% en agosto y 3,45% en septiembre. En octubre de 2025, el mismo índice había subido 0,36% en el mes y 3,57% en doce meses.
El dato quedó por encima de lo previsto. La mediana de una encuesta de Bloomberg entre 23 economistas apuntaba a 3,65% para la inflación general y a 3,78% para la subyacente.
Qué empujó los precios
El componente no subyacente —el de los precios más volátiles: agropecuarios, energéticos y tarifas fijadas por el Gobierno— fue el que marcó el mes, con un alza de 1,75% mensual y 3,59% anual.
Dentro de él, los energéticos y las tarifas autorizadas subieron 2,13% en el mes, sobre todo por el fin del subsidio a las tarifas eléctricas de verano en 18 ciudades: la electricidad se encareció 18,51% respecto de septiembre. Los agropecuarios avanzaron 2,99% anual, con frutas y verduras 13,19% más caras en doce meses y productos pecuarios 3,61% más baratos.
Las mayores alzas mensuales individuales fueron el tomate verde (35,58%), el transporte aéreo (26,36%), la electricidad (18,51%), el jitomate (9,68%) y el gas LP doméstico (3,67%). En la dirección opuesta cedieron el limón (-16,53%), el chile serrano (-8,98%), la naranja (-8,90%), la papa y otros tubérculos (-6,29%), el plátano (-4,83%) y los paquetes de internet, telefonía y televisión de paga (-2,48%).
La subyacente, la que mira el banco central
La inflación subyacente, que excluye los precios más erráticos y es la referencia que el Banco de México usa para leer la tendencia, subió 0,34% en el mes y llegó a 3,80% anual, desde 3,75% en septiembre.
Las mercancías aumentaron 0,22% mensual y 3,25% anual; dentro de ellas, los alimentos procesados, bebidas y tabaco acumulan 4,53% en doce meses, y las mercancías no alimenticias, 2,15%. Los servicios subieron 0,44% en el mes y 4,32% anual, con educación en 5,84%, otros servicios en 4,87% y vivienda en 3,53%.
Por finalidad de consumo, las mayores alzas anuales fueron seguros y servicios financieros (7,55%), bebidas alcohólicas y tabaco (7%) y restaurantes y servicios de alojamiento (6,20%). La canasta de consumo mínimo, que sigue 170 bienes y servicios, avanzó 0,61% en el mes y 3,59% en el año.
El dato llega una semana después del recorte
El objetivo permanente del Banco de México es una inflación de 3%, con un intervalo de variabilidad de un punto porcentual alrededor de esa cifra. Con 3,75%, la inflación general sigue por encima de la meta, aunque dentro de ese rango.
La semana pasada, la junta de gobierno había recortado la tasa de referencia un cuarto de punto, hasta 6,25% —su nivel más bajo desde marzo de 2022—, en una decisión dividida, y anticipó que el nivel se mantendría sin cambios por un "período prolongado". El repunte de octubre tensiona ese mensaje, en un momento en que la economía tampoco se ve débil: el PIB mexicano creció 3,2% anual en el tercer trimestre, su mayor ritmo desde 2023, lo que vuelve más difícil sostener el argumento de una actividad por debajo de su potencial.
Para referencia, México cerró 2025 con una inflación de 3,69%, la más baja en cinco años, después de 4,21% en 2024, 4,66% en 2023 y 7,82% en 2022.
Con información del INEGI, Bloomberg Línea, EFE y La Razón de México.
