O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu 0,14% em outubro, informou o IBGE nesta quinta-feira (12). É menos de um quinto da alta de setembro, quando o índice avançou 0,82%. No acumulado do ano, a inflação oficial soma 4,1%; em 12 meses, 4,63%, pouco acima dos 4,58% registrados até setembro.
O resultado ficou abaixo de praticamente todas as projeções. Os 35 analistas consultados pela Bloomberg estimavam algo entre 0,18% e 0,50%, com mediana de 0,25%. No Focus, pesquisa do Banco Central, a mediana de 139 projeções era de 0,26%. A consulta da Reuters apontava 0,25% para o mês e 4,73% em 12 meses.
Para efeito de comparação, outubro de 2025 havia registrado 0,09% e outubro de 2024, 0,56%.
A energia explica a freada
A desaceleração vem, sobretudo, da conta de luz. A energia elétrica residencial caiu 1,92% em outubro, depois de ter subido 7,98% em setembro — alta puxada pelo fim de um desconto temporário ligado ao bônus de Itaipu. O recuo de outubro desfaz parte desse salto e tira da inflação o item que mais a pressionou no mês anterior.
Os transportes também contribuíram, com queda de 0,59%. As passagens aéreas recuaram 9,21%. Entre os combustíveis, cujo conjunto caiu 0,31%, a gasolina ficou 0,56% mais barata e o gás veicular, 0,46%. O diesel subiu 1,66% e o etanol, 1,02%.
"O IPCA de outubro mostra uma redução no preço médio em alguns produtos e serviços que pesam no orçamento", disse Fernando Gonçalves, gerente do IPCA no IBGE.
A comida, na direção oposta
Alimentação e bebidas foi o grupo que mais subiu, 1,04%, e também o de maior impacto no índice: 0,22 ponto percentual, isto é, mais do que a própria variação total do mês. Tomate e carnes puxaram a alta.
A combinação não é trivial para o leitor que faz compras: o índice cheio desacelerou por causa de um item administrado, a tarifa de energia, enquanto o que vai à mesa ficou mais caro. Uma inflação baixa no agregado pode conviver com uma percepção de carestia no supermercado — e foi isso que outubro produziu.
Acima do teto da meta
A meta de inflação perseguida pelo Banco Central é de 3%, com banda de tolerância de 1,5 ponto para cima e para baixo, o que põe o teto em 4,5%. Com 4,63% em 12 meses, o índice segue fora da banda. No regime de meta contínua, o descumprimento é declarado quando a inflação acumulada em 12 meses fica fora do intervalo em seis divulgações consecutivas.
O resultado chega oito dias depois de o Comitê de Política Monetária (Copom) ter mantido a Selic em 13,75% ao ano, por unanimidade, na reunião de 4 de novembro — decisão que interrompeu uma sequência de cinco cortes.
Com informações do IBGE, do jornal O Tempo, da CNN Brasil e de O Povo.
