O Banco da Inglaterra (Bank of England) elevou nesta quinta-feira (5) a sua taxa básica de juros de 3,75% para 4%. É a primeira alta decidida pelo Comitê de Política Monetária (MPC, na sigla em inglês) em mais de três anos: desde 2023, o banco central britânico só havia cortado o juro ou mantido o patamar, e a taxa estava parada em 3,75% desde as reuniões de julho e setembro.
A decisão veio acompanhada de uma projeção desconfortável. A inflação ao consumidor do Reino Unido estava em 3,5% em setembro, acima dos 3,1% de agosto, e o próprio banco calcula que ela volte a subir ao longo do próximo ano até chegar perto de 5% em meados de 2027.
Um voto queria o dobro
O placar foi de 8 a 1 — mas nenhum dos nove membros votou por manter a taxa onde estava. Os oito que formaram a maioria (Andrew Bailey, Sarah Breeden, Swati Dhingra, Megan Greene, Clare Lombardelli, Huw Pill, Dave Ramsden e Alan Taylor) apoiaram a alta de 0,25 ponto percentual. A dissidência veio de Catherine Mann, que defendeu meio ponto, levando o juro a 4,25%, e disse que uma alta de 50 pontos-base seria "boa política".
É uma unanimidade na direção e uma divergência no tamanho do passo — situação diferente de um comitê dividido entre subir e esperar.
A conta chegou pela energia
O que empurrou o comitê foi o preço da energia, pressionado pelo conflito no Oriente Médio. Nos 15 dias úteis encerrados em 27 de outubro, o petróleo Brent custou em média US$ 108 por barril, 38% mais que o considerado no Relatório de Política Monetária de julho. O gás natural ficou em 216 pence por therm, uma alta de 81% no mesmo intervalo.
Daí saem os números das projeções. No cenário central do banco, a inflação britânica fica em torno de 4,5% no primeiro trimestre de 2027 e perto de 5% no segundo — o pico, com média de 4,8% no trimestre. Num cenário adverso, com o barril próximo de US$ 130, a conta vai a 6,2% no terceiro trimestre de 2027.
O comitê, portanto, subiu o juro com a inflação corrente em 3,5% e a projeção apontando para quase o dobro: agiu antes do pico, não depois dele.
O que Bailey disse
O presidente do banco, Andrew Bailey, procurou tirar da decisão a leitura de um ciclo longo de aperto. A alta "não deve ser vista como a primeira de uma inevitável longa sequência de altas", afirmou. Na mesma frase, porém, deixou a porta aberta: "a menos que o conflito no Oriente Médio seja resolvido, tampouco parece provável que seja a última".
Entre os demais membros, as leituras variaram. Alan Taylor descreveu o próprio voto como uma alta "por ora" e disse que o movimento seguinte "pode ser para cima, para baixo ou de lado". Huw Pill e Megan Greene sinalizaram esperar novas altas.
Crescimento, hipotecas e mercado
O banco projeta crescimento de 1,6% para o PIB britânico neste ano e de 1,3% no próximo. A economia havia avançado 0,5% no segundo trimestre de 2026, depois de 0,6% no primeiro.
Para quem paga hipoteca, o efeito é imediato nos contratos atrelados à taxa básica: num financiamento de 250 mil libras por 25 anos, um quarto de ponto adiciona cerca de 37 libras por mês, segundo cálculo da Moneyfacts citado pela MoneyWeek. Quem tem juro fixo só sente a mudança quando o contrato vence — e parte dos bancos já havia embutido a alta: as taxas de hipotecas de dois anos subiram quase 50 pontos-base desde o início de setembro.
Nos mercados, a reação foi contida justamente porque a alta era esperada. O índice FTSE 100 fechou cerca de 0,6% acima do dia anterior e o rendimento dos títulos públicos de dois anos subiu em torno de 5 pontos-base.
A próxima decisão do comitê está marcada para 17 de dezembro.
Com informações do Banco da Inglaterra, do Cyprus Mail, da MoneyWeek e da AskTraders.
